Während die Immobilienaktien im Sommer, ausgelöst durch das Platzen der Immobilienblase und die darauf folgende Vertrauenskrise der Anleger, eine dramatische Talfahrt durchmachten, sind die Auswirkungen auf die reale Bau- und Immobilienwirtschaft vergleichsweise marginal. So marginal, dass sich Immobilieninvestoren fast entschuldigen: »Es klingt zwar kurios, ist aber so«, meint etwa Johann Kowar, Vorstandsvorsitzender der conwert Immobilien Invest AG, dass sich im operativen Bereich dadurch sogar eine Verbesserung eingestellt habe: »Die europäischen Banken drehen den Liquiditätshahn zurück, in der Kreditbeurteilung ist Normalisierung eingetreten, es stehen die Bonität der Unternehmen und auch die Qualität der Immobilien wieder mehr im Vordergrund.« Da die Kreditvergabe der Banken restriktiver geworden ist, werden die Unternehmen, nicht nur durch die Basel II-Vorgaben, genauer unter die Lupe genommen.