Mit Stock-Picking durch die Flaute

An der Wiener Börse glänzten in der ersten Augusthälfte nur wenige Werte mit Kursgewinnen. Die Strabag-Aktie strebt auch nach +19 % per 15.8. seit unserer Empfehlung in der Juli-Ausgabe in Erwartung des Börsengangs der Bauholding-Tochter weiter nach oben. Positiv im Trend auch EVN, Semperit und Telekom Austria. Flughafen Wien konnte nach mehreren Anläufen den Widerstand bei 60 EUR nach oben durchbrechen. Mayr-Melnhof und AT&S bewegen sich eher gemächlich, aber doch nach oben.

Finanzwerte
Die Versicherungsaktie der Wiener Städtischen befreite sich am 14.8. mit einem starken Ausbruch aus der charttechnischen Dreiecksformation. Unter den europäischen Versicherungswerten ist die französische AXA (+ 15 % seit Mitte Juli) eindeutig zu favorisieren. Im Gegensatz zur deutschen Allianz (+ 12 %) hat AXA seit 2003 systematisch in Aktien investiert und viele im Portfolio wie MAN und Continental zu Tiefstpreisen eingekauft, was einen profitablen Gewinnhebel für die Zukunft bedeutet und die Aktie als Outperformer stärkt. Allianz hingegen ist lediglich als solides Trendinvestment anzusehen. Die Hannover Rück unterstrich das Einmonatsplus von 12,5 % mit einer veröffentlichten Steigerung des operativen Halbjahresergebnisses (EBIT) um fast 30 % auf 449,8 Mio. EUR bei einer Eigenkapitalrendite nach Steuern von 19,9 Prozent. Eine ähnliche Aktienkursperformance lieferten bei intaktem Aufwärtstrend Münchner Rück und die holländische Aegon.
An Banken wird international in der gegenwärtig labilen Marktsituation das kleinste Risiko und die Unabhängigkeit von zyklischen Schwankungen geschätzt. Zu den attraktiven Gelegenheiten zählt in Frankfurt nach den Halbjahreszahlen die Aareal Bank mit einer Steigerung des Neugeschäfts um 50 % auf 4,3 Mrd. EUR. Parallel zum Kursplus von 12 % seit Ende Juni stuften Analysten den Wert auf »buy« hoch. Die Depfa Bank meldete mit 140 Mio. EUR einen Rekord-Nettogewinn, stößt aber nach +15 % seit Juni an einen charttechnischen Widerstand bei 14 EUR. Ein Kauf empfiehlt sich daher erst darüber.